Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026 sẽ vận động thận trọng nhưng mở ra nhiều cơ hội chọn lọc cho nhà đầu tư.
Báo cáo chiến lược thị trường 2026 của SHS
Saigon – Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) đã công bố báo cáo chiến lược cho năm 2026, khẳng định thị trường sẽ “vận động thận trọng” nhưng đồng thời tạo ra “nhiều cơ hội chọn lọc” khi dòng tiền phân hóa rõ rệt.
Dòng tiền chuyển dịch: Từ cổ phiếu vốn hóa lớn sang vừa và nhỏ
Sau một năm 2025 bùng nổ với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và siêu lớn, SHS dự báo nguồn vốn sẽ dịch chuyển dần sang nhóm vốn hóa vừa và nhỏ – những mã đã tăng chậm hoặc thậm chí “bị bỏ quên”. Điều này mở ra khoảng trống định giá, đặc biệt cho các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc nhưng chưa được thị trường chú ý.
Kịch bản VN‑Index: Từ mức 1.550 đến 2.000 điểm
SHS đưa ra hai kịch bản chính cho VN‑Index trong năm 2026:
- Scenario tích cực: Chỉ số kiểm định lại vùng 1.550 điểm (đỉnh 2022), sau đó thiết lập xu hướng tăng trung‑dài hạn, mục tiêu 1.900‑1.950 điểm và có khả năng chạm mốc 2.000 điểm nếu các yếu tố kinh tế hỗ trợ.
- Scenario kém tích cực: VN‑Index giảm xuống vùng 1.450‑1.500 điểm, sau đó phục hồi và kiểm định đỉnh 1.800 điểm đã tạo năm 2025.
Khoảng dao động hiệu suất được SHS ước tính từ 0,87 % (kịch bản xấu) tới 12,08 % (kịch bản tốt). Thanh khoản trung bình dự kiến 25.200‑30.500 tỷ đồng mỗi phiên, thấp hơn mức đột biến năm 2025.
Yếu tố hỗ trợ và rủi ro cần lưu ý
Những điểm mạnh giúp thị trường duy trì đà tăng:
- GDP dự kiến tăng trên 10 %.
- Lãi suất duy trì ổn định, lạm phát kiểm soát.
- Tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán tiếp tục thu hút vốn nước ngoài.
- Quy mô vốn hoá so với GDP vẫn hấp dẫn.
Song song đó, SHS cảnh báo các rủi ro tiềm ẩn:
- Căng thẳng địa‑chính trị kéo dài.
- Chính sách tiền tệ không tiếp tục nới lỏng, lãi suất huy động tăng.
- Tăng trưởng tín dụng chậm lại.
- Thuế quan mới và “bong bóng tài sản” trên vàng, kim loại quý, tiền mã hoá và cổ phiếu AI.
- Thị trường bất động sản có xu hướng giảm giá ở một số phân khúc.
- Dư nợ vay ký quỹ ở mức cao, làm tăng độ nhạy cảm trước cú sốc.
Chiến lược đầu tư đề xuất cho 2026
SHS khuyến nghị nhà đầu tư nên chuyển từ cách tiếp cận “đầu tư theo nhóm ngành” sang “đầu tư từ dưới lên”:
- Lựa chọn cổ phiếu dựa trên câu chuyện doanh nghiệp và nền tảng tài chính vững mạnh, thay vì chỉ dựa vào xu hướng vĩ mô.
- Tăng tần suất giao dịch (trading) và chốt lời khi đạt mục tiêu lợi nhuận, tránh nắm giữ quá dài hạn trong môi trường biến động.
- Đa dạng hoá danh mục bằng cách bổ sung cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có tiềm năng định giá lại.
- Theo dõi chặt chẽ các chỉ báo thanh khoản và mức vay ký quỹ để giảm thiểu rủi ro.
Như vậy, năm 2026 sẽ là thời kỳ “chiến lược đầu tư từ dưới lên”, nơi nhà đầu tư thông minh khai thác các câu chuyện doanh nghiệp riêng biệt để đạt lợi nhuận bền vững.
Hãy chia sẻ quan điểm của bạn về xu hướng thị trường 2026 và đăng ký nhận bản tin phân tích định kỳ để không bỏ lỡ cơ hội.