Ngày 12/01/2026, thị trường phái sinh VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm, nhưng vẫn nằm trong vòng biên độ giằng co khiến nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng.

I. Diễn biến tổng quan các hợp đồng tương lai

1.1 VN30 – các mã chủ lực

Trong phiên giao dịch, các hợp đồng tương lai VN30 đều ghi nhận mức tăng nhẹ:

• I1G1000 (+0,88%) đóng cửa ở mức 2.079,7 điểm.
• I1G2000 (+0,67%) đạt 2.074,8 điểm.
• I1G3000 (+0,40%) đạt 2.063,4 điểm.
• I1G6000 (+0,52%) đạt 2.070,0 điểm.

Chỉ số VN30‑Index kết thúc phiên ở 2.080,24 điểm, cho thấy xu hướng tăng vẫn được duy trì.

1.2 VN100 – các mã phụ trợ

VN100 cũng ghi nhận mức tăng đồng nhất:

• I2G1000 (+1,16%) lên 1.956,7 điểm.
• I2G2000 (+0,46%) đạt 1.949,0 điểm.
• I2G3000 (+0,24%) đạt 1.954,5 điểm.
• I2G6000 (+0,62%) đạt 1.941,9 điểm.

VN100‑Index khép lại ở mức 1.961,77 điểm.

1.3 Giá mở cửa và hành vi giằng co của I1G1000

Hợp đồng I1G1000 mở cửa với xu hướng giá dao động trong một dải hẹp, phe mua (Long) chiếm ưu thế nhẹ, giữ giá trên mức tham chiếu suốt buổi sáng. Buổi chiều vẫn tiếp tục khép lại trong vùng ngang, kết thúc ở mức 2.079,7 điểm – một mức xanh nhẹ.

1.4 Basis – chỉ số chênh lệch giá

Basis của I1G1000 thu hẹp lên -0,54 điểm so với phiên trước, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đã giảm bớt bi quan. Công thức tính: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30‑Index.

Đối với hợp đồng I2G1000, basis thu hẹp hơn nữa, đạt -5,07 điểm – một dấu hiệu giảm lo ngại trên thị trường VN100.

II. Khối lượng giao dịch và dòng tiền nước ngoài

So với phiên 09/01/2026, khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 0,12% và 0,43%.

• I1G1000: giảm 0,77% còn 324.567 hợp đồng.
• I2G1000: giảm 7,69% còn 36 hợp đồng.

Khối ngoại quay lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong phiên đạt 1.865 hợp đồng.

III. Phân tích kỹ thuật VN30‑Index

VN30‑Index ghi nhận nến thân nhỏ, khối lượng tăng và duy trì trên mức trung bình 20 phiên – một dấu hiệu của sự do dự. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy:

• MACD vẫn đang trong xu hướng tăng sau tín hiệu mua, và chỉ báo vẫn nằm trên đường trung bình Bollinger, hỗ trợ triển vọng trung hạn tích cực.
• Stochastic Oscillator đang ở vùng quá mua (overbought) và đã đưa ra tín hiệu bán. Nếu chỉ báo này tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng quá mua, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng.

IV. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai

Theo mô hình định giá hợp lý tính đến 13/01/2026, khung giá công bằng của các hợp đồng tương lai được minh họa trong bảng dưới đây (hình). Lưu ý, chi phí cơ hội được điều chỉnh: lãi suất tín phiếu không rủi ro được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, phù hợp với kỳ hạn từng hợp đồng.

V. Định giá hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ

Tương tự, bảng dưới đây trình bày khung giá hợp lý cho các hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ. Các mã 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có mức giá hấp dẫn, phù hợp cho chiến lược mua vào ngắn‑trung hạn.

VI. Kết luận và gợi ý giao dịch

Nhìn chung, ngày 12/01/2026 chứng kiến xu hướng tăng nhẹ trên cả VN30 và VN100, tuy nhiên khung giá vẫn nằm trong vùng giằng co, basis thu hẹp cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển sang ít bi quan hơn. Các nhà đầu tư nên:

1. Theo dõi chỉ báo Stochastic; nếu tiếp tục giảm khỏi vùng quá mua, cân nhắc giảm vị thế ngắn hạn.
2. Áp dụng chiến lược mua vào các hợp đồng futures có basis âm và giá gần mức fair value, đặc biệt là I1G1000 và I2G1000.
3. Đối với trái phiếu, tập trung vào các mã đã nêu ở phần V vì chúng đang được giao dịch với mức giá hời.

Bạn có câu hỏi nào về chiến lược giao dịch futures? Hãy để lại bình luận hoặc đăng ký nhận bản tin phân tích hàng ngày của chúng tôi.